有色及上下游数据

10月16日，期货市场涨跌互现。

• • 氧化铝期货主力合约 4803 元/吨（+0.67%）；

• • 铝期货主力合约 20675 元/吨（-0.27%）；

• • 阴极铜期货主力合约 76570 元/吨（-0.42%）；

• • 铅期货结算价 16700 元/吨（+1.18%）；

• • 锌期货结算价 25040 元/吨（+0.04%）；

• • 焦煤期货结算价 1456 元/吨（-1.89%）；

• • 铁矿石期货结算价 794 元/吨（-0.50%）；

• • 布伦特原油期货价格 74.22 美元/桶（-0.04%）。

观点：近期，全球铜市场在多重不利因素的交织下，呈现出震荡偏弱的态势。9月电解铜产量因检修和冷料供应偏紧而下降；东亚地缘紧张对中国相关资产带来压力，更主要的是政策暂时缺乏细节，股市需要继续调整消化前期涨幅。此外，美联储政策动向的不确定性以及产业层面的挑战都增加了铜价波动的不确定性。预计10月份电解铜产量环比将继续下降，四季度整体难有增量。

国内宏观动态

• • 楼市政策：自9月底中央定调“促进房地产市场止跌回稳”以来，全国各大城市已陆续调整甚至完全取消限购等行政限制性楼市政策，目前仅北京、上海、深圳和海南部分城市仍然实施限购。

观点：相比于取消楼市“三限”，金融政策的调整直接关乎购房成本，对于短期楼市影响更大。此外，在多部门楼市利好政策迭出的背景下，楼市回稳速度仍然趋缓，这主要是因为购房者对于宏观经济、未来收入的预期仍待提振，对入市交易仍存顾虑。

融资市场行情

• • 信用债方面：10月16日，信用债延续涨势，各期限收益率集体下行，信用利差持续收窄，全天成交超1400亿元。

• • 利率债方面：10月16日，债市交投情绪消极，成交量小幅缩小，银行间利率债现券收益率涨跌互现。

• • 存单方面：10月16日，二级市场今日整体交投活跃，中长端延续前一日情绪，存单利率震荡上行。

• • 票据方面：10月16日，明年4月到期票据供给增加，6M转贴利率继续上升。

外汇市场走势

• • 10月16日，美元指数涨0.30%报103.52。

• • 人民币方面，10月16日，人民币兑美元即期汇率贬值3bp至7.1150。

• • 英镑方面，10月16日，英镑兑美元即期汇率贬值73bp至1.3000。

观点：购汇偏强，人民币收跌创逾一个月新低，复杂形势下料延续调整。美国经济仍保持韧性推升美指，特朗普可能在大选中获胜令中美贸易战担忧升温，市场购汇力量较为强劲，预计短期人民币交易区间将下移。目前市场仍在等待官方公布的经济刺激方案落地情况，预计在内外部环境明显改善前，人民币仍会继续承压。

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• 本期供稿： 金融市场部（国际业务部）

• 本报告所载研究信息由中铝财务有限责任公司（以下简称“财务公司”）金融市场部（国际业务部）编写，财务公司不享有原始版权，且不对原始信息的准确性和完整性作保证。本报告仅供中国铝业集团有限公司及所属成员单位有关人员参考，不作为投资决策的唯一依据。

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