有色及上下游数据

11月28日，期货市场多数收跌。

• • 氧化铝期货主力合约 5246 元/吨（-0.57%）；

• • 铝期货主力合约 20355 元/吨（-0.92%）；

• • 阴极铜期货主力合约 73850 元/吨（-0.14%）；

• • 铅期货结算价 17365 元/吨（+0.73%）；

• • 锌期货结算价 25860 元/吨（+1.15%）；

• • 焦煤期货结算价 1248 元/吨（-0.32%）；

• • 铁矿石期货结算价 788 元/吨（+0.25%）；

• • 布伦特原油期货价格 73.28 美元/桶（+0.62%）。

观点：地缘政治紧张局势和全球金融市场动荡加剧了投资者的避险情绪，导致铜价承压。国内铜库存降速放缓，进口铜持续流入，出口抢货减少，增加了社会库存的去库压力。投资者对即将公布的关键经济数据持谨慎态度，预计铜价短期难有起色。

国内外宏观动态

• • 数字贸易改革：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于数字贸易改革创新发展的意见》，主要目标是：到2029年，可数字化交付的服务贸易规模稳中有增，占我国服务贸易总额的比重提高到45%以上；到2035年，可数字化交付的服务贸易规模占我国服务贸易总额的比重提高到50%以上。

融资市场行情

• • 信用债方面：11月28日，各期限信用债收益率小幅下行，全天成交超1400亿元。

• • 利率债方面：11月28日，债市情绪积极，成交量维稳，银行间利率债现券下行。

• • 存单方面：11月28日，存单二级市场整体交投活跃，各期限成交收益率整体下行，尤其是半年以上期限。

• • 票据方面：11月28日，市场以调整规模为主，价格小幅震荡。

外汇市场走势

• • 11月28日，美元指数涨0.11%报106.17。

• • 人民币方面，11月28日，人民币兑美元即期汇率贬值38bp至7.2525。

• • 英镑方面，11月28日，英镑兑美元即期汇率升值58bp至1.2650。

观点：本周，特朗普在社交媒体发布消息，表示将对来自墨西哥和加拿大的所有产品(原油除外)加征收25%的关税，另对来自中国的商品加征10%关税。受此影响，人民币汇价短期料维持震荡偏弱走势。

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• 本期供稿： 金融市场部（国际业务部）

• 本报告所载研究信息由中铝财务有限责任公司（以下简称“财务公司”）金融市场部（国际业务部）编写，财务公司不享有原始版权，且不对原始信息的准确性和完整性作保证。本报告仅供中国铝业集团有限公司及所属成员单位有关人员参考，不作为投资决策的唯一依据。