融资市场行情

观点：3月10日，十年期国债利率突破1.80%，核心原因之一是市场对货币政策宽松力度的预期发生调整。2024年底中央政治局会议提出“适度宽松”的货币政策基调后，市场迅速定价未来可能的降息空间，压低收益率，导致市场定价偏离基本面支撑。近日，潘功胜行长在两会记者会上提出，“适度宽松”并不简单等于降准降息的幅度更大，而是维持过去一段时间“适度宽松”的货币利率环境，维持社融增速与经济增长匹配，债市利率去年12月下行幅度属于市场对央行宽松政策的超前定价，在当前社融持续回升的环境下，目前资金和债券市场利率的回升则属于纠偏。

• • 信用债方面：3月10日，信用债利率多数上行，全天成交不足900亿元，期限利差有所走阔。

• • 利率债方面：3月10日，债市情绪消极，成交量小幅回落，银行间利率债现券上行。

• • 存单方面：3月10日，存单交投较为活跃，各期限成交收益率主要呈现震荡态势。

• • 票据方面：3月10日，票据转贴现市场交投清淡，各期限利率整体小幅下行。

有色及上下游数据

3月10日，期货市场多数下跌。

• • 氧化铝期货主力合约 3220 元/吨（-1.83%）；

• • 铝期货主力合约 20870 元/吨（-0.07%）；

• • 阴极铜期货主力合约 78440 元/吨（-0.33%）；

• • 铅期货结算价 17415 元/吨（-0.34%）；

• • 锌期货结算价 23860 元/吨（-0.83%）；

• • 焦煤期货结算价 1079 元/吨（+0.09%）；

• • 铁矿石期货结算价 775 元/吨（+0.06%）；

• • 布伦特原油期货价格 69.28 美元/桶（-1.53%）。

观点：氧化铝市场交易疲软，需求低迷。上周国外氧化铝价格为463美元/吨，周内下降22美元/吨。海运费为20美元/吨，较上周末上调0.65美元/吨。当前价格折合人民币到岸价格为4014元/吨，较国内氧化铝现货均价高628元/吨。电解铝企业采购谨慎，仅维持刚需，市场活跃度偏低。海外宏观环境波动不定，美元延续上周跌势行情，市场空头氛围浓厚。氧化铝期价承压继续走弱。

外汇市场走势

• • 3月10日，美元指数涨0.03%报103.92。

• • 人民币方面，3月10日，人民币兑美元即期汇率贬值267bp至7.2649。

• • 英镑方面，3月10日，英镑兑美元即期汇率贬值8bp至1.2897。

  
  

• 点击链接查阅完整内容：https://mp.weixin.qq.com/s/xETG6phI_6xwYfwmuDEp_Q

• 本期供稿： 金融市场部（国际业务部）

• 本报告所载研究信息由中铝财务有限责任公司（以下简称“财务公司”）金融市场部（国际业务部）编写，财务公司不享有原始版权，且不对原始信息的准确性和完整性作保证。本报告仅供中国铝业集团有限公司及所属成员单位有关人员参考，不作为投资决策的唯一依据。