金融市场概览

国内外宏观动态

• • PMI数据出炉：4月30日，国家统计局公布，4月份我国制造业PMI指数为49.0%，较上月下降1.5个百分点，比预期低0.8个百分点。PMI生产指数和PMI新订单指数分别为49.8%和49.2%，较上月下降2.8和2.6个百分点，制造业生产和市场需求均有所回落。

观点：受中美关税冲突等外部不确定性增加影响，4月份我国制造业PMI回落至50%的临界点以下，且供需两端均有下降。4月13日，央行主管的《金融时报》曾发文表示，降准降息需满足3个条件，一是关税对宏观经济产生较大冲击，二是市场流动性紧张，三是股市楼市发生风险。目前来看，可以认为第一个条件已经满足，但现阶段市场资金面保持均衡偏松状态，且股市并无大幅下跌的表现。虽然4月PMI数据有所回落，但预计短期内央行降准降息的可能性偏低，债市利率不会出现明显下行。

有色市场数据

观点：氧化铝供需基本面仍面临结构性矛盾。国内氧化铝企业开工率逐步回升，叠加海外新增产能项目进入落地阶段，供应宽松预期持续压制市场信心。尽管短期现货交投回暖为价格提供底部支撑，但中期来看，电解铝行业产能天花板约束与氧化铝扩产周期错配，将导致供应过剩压力逐步显现，价格上行空间或持续受限。

融资市场行情

• • 信用债方面：4月29日，信用债收益率整体下行，全天成交超1400亿元，信用利差走阔。
• • 利率债方面：4月29日，债市情绪积极，成交量小幅回升，银行间利率债现券下行。
• • 存单方面：4月29日，二级存单交投活跃，各期限成交收益率窄幅下降。
• • 票据方面：4月29日，票据转贴现利率呈现先上后下走势，各期限利率整体上行。

外汇市场走势

• • 4月29日，美元指数涨0.28%报99.21。
• • 人民币方面，4月29日，人民币兑美元即期汇率升值342bp至7.2653。
• • 英镑方面，4月29日，英镑兑美元即期汇率升值116bp至1.3422。
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• 本期供稿： 金融市场部（国际业务部）

• 本报告所载研究信息由中铝财务有限责任公司（以下简称“财务公司”）金融市场部（国际业务部）编写，财务公司不享有原始版权，且不对原始信息的准确性和完整性作保证。本报告仅供中国铝业集团有限公司及所属成员单位有关人员参考，不作为投资决策的唯一依据。