金融市场概览

国内外宏观动态

• • 美联储5月不降息：当地时间5月7日，美联储公布利率决议，维持政策利率不变，联邦基金利率目标区间仍为4.25%–4.50%。受此影响，离岸人民币昨日夜盘贬值下跌，在岸人民币今日早盘跳空低开。截至发稿，在岸人民币汇率约为7.24，较前一日贬值超100bp。

观点：当前人民币汇率的运行逻辑正从传统的“基本面驱动”转向“消息主导”。当前中美两国都处于经济下行周期，经济增速减缓，导致宏观基本面差异对汇率的边际影响力减弱。当前汇率的变化更多围绕国内外重大政策调整和突发性事件展开（如对等关税事件的冲击），且这类事件的影响往往因投资者的“羊群效应”被放大，汇率短期宽幅震荡的特征明显。对企业来说，面对汇率波动加剧且难以预测的市场环境，应摒弃对汇率走势的主观预判，聚焦实际业务需求（如贸易结算、外币融资等）制定外汇保值策略。

有色市场数据

融资市场行情

• • 信用债方面：5月7日，信用债走势分化，收益率短端下行长端上行，全天成交977.8亿元。
• • 利率债方面：5月7日，债市涨跌互现，成交量小幅回升，银行间利率债涨跌互现。
• • 存单方面：5月7日，存单二级交投活跃，受降准影响日内波动较大，成交收益率整体下行。
• • 票据方面：5月7日，票据转贴市场交易情绪较为清淡，成交利率小幅下行。

外汇市场走势

• • 5月7日，美元指数涨0.64%报99.90。
• • 人民币方面，5月7日，在岸人民币兑美元即期汇率贬值85bp至7.2254。

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• 本期供稿： 金融市场部（国际业务部）

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