金融市场概览

国内外宏观动态

• • 陆家嘴论坛开幕：6月18日，2025年陆家嘴论坛开幕，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。人民银行宣布八项金融开放举措：一是设立银行间市场交易报告库，二是设立数字人民币国际运营中心，三是设立个人征信机构，四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，五是发展自贸离岸债，六是优化升级自由贸易账户功能，七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新，八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。国家外汇管理局表示，2025年以来，外汇市场在复杂严峻形势下运行总体平稳。未来将建立健全“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制，加强外汇管理改革创新，加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，加强“智慧外管”建设，提升外汇管理数字化智能化水平。证监会宣布，将推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措施。“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市；“6”即在科创板创新推出6项改革措施。金融监管总局表示，正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等相关试点，不断探索科技金融发展的新路径。

观点：对企业而言，新政在多个领域存在利好。一是跨境金融便利化升级，上海自贸区将进一步扩大自由贸易账户（FT账户）的应用场景，允许跨国企业集团通过FT账户实现本外币一体化资金管理。同时将深化跨境贸易投资高水平开放试点，扩大QDLP（合格境内有限合伙人）额度、优化跨境人民币结算流程。二是金融支持科技创新，设立 “硬科技企业专项贷款”，通过 “贷款+外部直投”模式为早期科创企业提供融资，扩大知识产权质押融资规模，探索将专利价值纳入授信评估体系。三是人民币国际化步伐加快，有关部门将扩大人民币跨境支付系统（CIPS）的覆盖范围，同时试点数字人民币在跨境贸易中的应用，探索数字货币在跨境结算中的可行性。

融资市场行情

观点：近期债市利率整体维持窄幅波动格局，10年期国债收益率围绕1.65%波动。国内方面，基本面未转暖，5月份地产销售和信贷数据偏弱；央行开展大额买断式逆回购，持续释放流动性呵护信号，有助于利率下行。海外方面，中美经贸磋商整体成果有限，对债市影响较小；而中东局势紧张抬升避险需求，令市场风险偏好承压。多重因素叠加下，短期内债市利率或震荡下行。

有色市场数据

外汇市场走势

• • 6月17日，美元指数涨0.69%报98.83。
• • 6月17日，美元兑人民币汇率报7.1838，人民币较美元贬值36bp；欧元兑人民币汇率报8.3009，人民币较欧元贬值220bp。

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• 本期供稿： 金融市场部（国际业务部）

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