金融市场概览

融资市场行情

观点：央行在二季度例会报告中将“择机降准降息”的表述变为“灵活把握节奏”，此提法或意味着货币政策进入阶段性观察期，淡化直接降准降息预期，转向精准调控（如定向降低特定领域的融资成本等）。6月份以来，央行将资金面维持在相对宽松的状态，近期资金、存单利率均持续走低。展望来看，7月份资金市场利率预计仍将较低。一是因为7月存单到期规模回落至2.8万亿元，对银行负债端扰动边际减小，且财政支出进度提速有望补充流动性；二是因为地方政府在季初发债意愿普遍偏弱，地方债净供给或走低。

有色市场数据

国内外宏观动态

• • 美财长认为最迟9月降息：当地时间7月2日，美国财政部长贝森特接受采访时表示，美联储“可能会比秋季更早采取行动，但最迟肯定会在9月降息”。贝森特认为，市场释放的信号表明美联储应考虑降息，当前2年期美债收益率已低于联邦基金利率，这是市场对美联储政策的反馈。截至7月2日，2年期美债收益率为3.76%，而联邦基金利率区间为4.25%-4.5%。

外汇市场走势

• • 7月1日，美元指数跌0.13%报96.65。
• • 7月1日，美元兑人民币汇率报7.1618，人民币较美元升值38bp；欧元兑人民币汇率报8.4329，人民币较欧元升值369bp。

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• 本期供稿： 金融市场部（国际业务部）

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