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铜价强势上行,主力期货突破87000元/吨 | 金融市场资讯

来源: 中铝财务有限责任公司时间: 2025-10-10

金融市场概览

有色市场数据

10月9日
氧化铝
电解铝
阴极铜
现货价格
3,018 元/吨
(+0.40%)
21,019 元/吨
(+1.77%)
85,170 元/吨
(+2.49%)
期货价格
2,871 元/吨
(-0.42%)
21,005 元/吨
(+1.20%)
85,910 元/吨
(+3.18%)
期货库存
17.30 万吨
(+1.60%)
5.89 万吨
(-0.38%)
2.97 万吨
(+10.74%)

观点:9月末以来阴极铜期货持续走强,期价创2024年5月来新高。10月9日盘中,主力合约2511一度突破87000元/吨,近一个月上行约10%。国内方面,9月制造业PMI环比升0.4个百分点,A股走强提振大宗商品市场。海外方面,美国就业数据疲弱,强化美联储年内再降息两次预期,金属等风险资产受振。基本面来看,海外主要铜矿频现生产困境,泰克资源下调其位于智利的布兰查达铜矿产量预期,2025年预计产量由之前的21–23万吨下调至17–19万吨;自由港公司印尼铜矿复产短时间内无望,加剧供应担忧。国内精铜产量小幅下滑,社会库存偏低运行持续利好铜价。展望来看,铜价短期内上行趋势较为明确。

国内外宏观动态

  • • 9月PMI整体改善:9月30日,国家统计局发布数据,9月份,我国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,比上月上升0.4个百分点。

观点:9月制造业景气水平环比提升,产需两端延续改善势头。具体而言,9月生产节奏显著加快,PMI生产指数回升1.1个百分点至51.9%;PMI新订单指数也回升0.2个百分点至49.7%;PMI新出口订单指数回升0.6个百分点至47.8%,为4月美国“对等关税”落地以来的新高水平,显示关税冲击对国内制造业的影响进一步减弱。

融资市场行情

10月9日
AAA中期票据
国债
3Y
5Y
10Y
10Y
收益率
2.00%2.19%2.49%1.85%
较前日变动
-1.26bp-1.56bp-1.77bp-1.39bp
历史分位
7.35%8.99%11.39%7.19%

外汇市场走势

  • • 10月9日,美元指数涨1.62%报99.40。
  • • 10月9日,美元兑人民币汇率报7.1246,人民币较美元贬值60bp;欧元兑人民币汇率报8.2709,人民币较欧元升值941bp。



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本期供稿: 金融市场部(国际业务部)

本报告所载研究信息由中铝财务有限责任公司(以下简称“财务公司”)金融市场部(国际业务部)编写,财务公司不享有原始版权,且不对原始信息的准确性和完整性作保证。本报告仅供中国铝业集团有限公司及所属成员单位有关人员参考,不作为投资决策的唯一依据。



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