金融市场概览

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• • 央行上调境外贷款杠杆率：4月15日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于调整银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》。一是将境内外商独资银行、境内中外合资银行、外国银行境内分行的境外贷款杠杆率由0.5上调至1.5，香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的金融机构在内地（大陆）设立的银行机构比照适用。将进出口银行的境外贷款杠杆率由3上调至3.5。如计算的境外贷款余额上限小于100亿元，核定该银行境外贷款余额上限为100亿元。二是境内银行通过向境外银行融出资金等方式间接向境外企业发放一年期以上本外币贷款的，可由境外银行依据其所在国家或地区相关法律法规办理。

观点：此次新政体现了监管鼓励境内银行加大对境外主体的融资支持，提升本外币融资便利度的信号。对于银行而言，境外贷款额度明显提升。根据境外贷款余额上限计算公式（一级资本净额×杠杆率×宏观审慎调节参数），杠杆率从0.5提高到1.5，使外资银行的境外贷款额度变为原先的3倍。对于企业而言，新政将更好支持"走出去"企业境外经营。银行可投放的境外贷款额度越多，企业获得的跨境融资支持就越充足，企业海外并购、项目建设等融资门槛与成本进而降低。从汇率角度看，新政一定程度上平抑了人民币汇率升值压力。当前人民币汇率偏强波动，适度放宽境外贷款杠杆率有助于引导资金有序流出，平抑汇率升值压力，维持外汇市场供求平衡。

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• 本期供稿： 金融市场部（国际业务部）

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