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8月社融增速回落,直接融资占比首超贷款 | 金融市场资讯

来源: 中铝财务有限责任公司时间: 2026-09-15

8月社融增速回落,直接融资占比首超贷款 | 金融市场资讯 9月15日

1. 金融市场概览

国内外宏观动态

  • • 8月金融数据:9月14日,人民银行公布数据显示,8月新增社会融资规模1.66万亿元,同比少增9040亿元,存量同比增速回落0.2个百分点至7.2%;人民币贷款增加600亿元,同比少增5300亿元,余额同比增速降至4.9%。分部门看,居民贷款减少2029亿元,企业中长期贷款增加3200亿元、同比少增1500亿元,票据融资增加约1000亿元。今年前8个月,债券和股票融资在社会融资规模增量中的占比升至50.31%,首次超过贷款占比,较五年前同期高出近20个百分点。M2、M1同比分别增长7.5%、4.1%。

观点:8月信贷投放较7月由负转正,但增速较去年同期放缓,居民贷款连续两个月净减少,反映消费需求修复仍需时间;企业中长期贷款增速放缓,与投资意愿偏弱、财政资金落地节奏偏慢有关。融资结构的变化是本次数据最值得关注之处。前8个月企业债券净融资2.79万亿元,同比多增1.23万亿元,直接融资占比首次过半。一方面,企业债券发行利率持续走低,8月5年期AAA级企业债到期收益率为1.73%,低于企业新发放贷款加权平均利率,“以债替贷”特征明显;另一方面,科技创新等新兴领域本身对信贷的依赖度低于传统行业,融资渠道也更为多元。后市来看,“降速提质”是信贷运行的主要特征,随着新型政策性金融工具逐步落地,四季度企业中长期贷款有望改善。

有色市场数据

9月14日
氧化铝
电解铝
阴极铜
现货价格
2,732 元/吨
(+0.59%)
23,979 元/吨
(-1.82%)
108,508 元/吨
(-1.08%)
期货价格
2,682 元/吨
(-1.79%)
24,005 元/吨
(-0.76%)
108,190 元/吨
(-0.43%)
期货库存
27.75 万吨
(+0.11%)
20.50 万吨
(-3.34%)
2.18 万吨
(+4.76%)


债券市场行情

9月14日
AAA中期票据
国债
3Y
5Y
10Y
10Y
收益率
1.66%1.74%2.05%1.69%
较前日变动
-0.22bp+0.39bp+0.00bp-0.15bp


外汇市场走势

9月14日
美元
欧元
英镑
100日元
兑人民币
6.70717.74279.04254.3353
人民币
较前日变动
升值
25pips
升值
345pips
升值
260pips
升值
164pips
美元/人民币
兑小币种
几内亚
法郎
印尼
卢比
巴西
雷亚尔
秘鲁
新索尔
美元兑
8836176345.14263.3603
小币种
较年初变动
贬值
0.79%
贬值
5.47%
升值
6.12%
升值
0.13%
人民币兑
131726290.76670.5010
小币种
较年初变动
贬值
5.02%
贬值
9.91%
升值
2.18%
贬值
4.06%
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  • 本期供稿: 金融市场部(国际业务部)

  • 本报告所载研究信息由中铝财务有限责任公司(以下简称“财务公司”)金融市场部(国际业务部)编写,财务公司不享有原始版权,且不对原始信息的准确性和完整性作保证。本报告仅供中国铝业集团有限公司及所属成员单位有关人员参考,不作为投资决策的唯一依据。



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