观点：10月制造业PMI回落以季节性因素为主。9月企业季末集中排产、节前备货，抬高了基数，10月相关因素消退，叠加中秋假期错位带来的需求前置，供需两端同步放缓。分行业看，装备制造业新订单指数升至51%以上，"六张网"建设相关需求带动作用有所显现。价格方面，原材料购进价格、出厂价格指数分别回落4.0、2.3个百分点至56.8%、51.7%，两者价差收窄至5.1个百分点，中下游企业成本压力有所缓解。非制造业方面，"十一"假期带动铁路运输、住宿、文体娱乐等行业景气回升。政策端，8000亿元新型政策性金融工具已于10月28日全部投放完毕，5500亿元地方政府债务结存限额已安排使用，四季度基建投资有望获得支撑。
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